1月22日，上交所正式受理上海燧原科技株式会社科创板IPO申请。这次IPO拟召募资金60亿元，聚焦焦点技能迭代与财产化落地，进一步弥补国产云端AI芯片范畴的技能与市场空缺。

2026年1月22日，上交所正式受理上海燧原科技株式会社科创板IPO申请，这不仅是2026年A股首单获受理的IPO项目，更标记着“国产GPU四小龙”已经全数启动上市进程，国产AI芯片企业的本钱结构进入新阶段。这次IPO由中信证券担当保荐机构，拟召募资金60亿元，聚焦焦点技能迭代与财产化落地，进一步弥补国产云端AI芯片范畴的技能与市场空缺。K7Hesmc

燧原科技的IPO进程推进迅速，2024年8月初次提交IPO教导存案并聘用中金公司为教导机构，2025年11月改换教导机构为中信证券，时隔不足3个月便完成质料申报并获上交所受理。按照招股书（申报稿），这次60亿元募资将精准投向两年夜焦点标的目的：第五代和第六代AI芯片系列产物研发和财产化项目、进步前辈人工智能软硬件协同立异项目，焦点方针是对于标国际高端产物机能，强化自立技能壁垒，保障海内AI财产对于高质量算力的持久需求。K7Hesmc

截至申报质料签订日，燧原科技最新一轮（2024年12月E轮）融资投后估值已经超180亿元，部门信源显示估值靠近200亿元，股东声势涵盖财产本钱、国资和知名投资机构，为其上市后的本钱承认度奠基基础。K7Hesmc

作为海内云端AI芯片领军企业之一，燧原科技建立在2018年3月，近8年来已经构建起从芯片到智算集群的完备产物系统，自研迭代四代架构、五款云端AI芯片，形成硬件、软件、算力方案三年夜焦点技能矩阵。硬件层面，原创GCU-CARE加快计较单位与GCU–LARE片间高速互连技能，可深度适配AI年夜模子高并行度计较需求；软件层面，未凭借英伟达CUDA生态，自研全栈“驭算TopsRider”编程软件平台，降低模子开发与迁徙成本。K7Hesmc

事迹体现上，公司营收呈高速增加态势，2022年至2024年业务收入从9010.38万元增至7.22亿元，复合增加率达183.15%；2025年前三季度营收5.4亿元，此中AI加快卡和模组主业务务收入已经超2024年整年，贸易化落地能力凸显。但受AI芯片研发投入年夜、适配周期长的行业特征影响，公司还没有实现盈利，2022年至2025年前三季度扣非净利润别离为-11.50亿元、-15.67亿元、-15.03亿元、-9.12亿元，治理层估计最早2026年告竣盈亏均衡。K7Hesmc

市场份额方面，2024年燧原科技AI加快卡和模组销量达3.88万张，于中国AI加快卡市场据有率约1.4%，于本土非GPGPU架构厂商中位居前列。当前中国AI加快卡市场仍由英伟达主导（2024年份额约76%），但国产替换窗口期正慢慢打开。K7Hesmc

燧原科技股权布局较为分离，无控股股东，配合现实节制报酬赵立东与张亚林，二人各直接持股8.9643%。腾讯作为其焦点战略伙伴，既是第一年夜股东也是第一年夜客户，其与一致步履人合计持股20.258%。客户互助上，2025年前三季度对于腾讯的发卖占比高达71.84%，较2022年的8.53%年夜幅晋升，两边已经从单一场景验证进级为深度战略互助，多代产物于腾讯AI营业场景实现年夜范围商用。K7Hesmc

值患上留意的是，公司客户集中度偏高，2022年至2025年前三季度前五年夜客户发卖占比均超92%，将来对于腾讯等焦点客户的依靠度仍将维持高位，这同样成为其谋划层面的潜于存眷点。K7Hesmc

燧原科技IPO受理，象征着“国产GPU四小龙”（摩尔线程、沐曦股分已经录取创板，壁仞科技登港股）全数登岸本钱市场，形成国产AI芯片企业的本钱集群效应。叠加政策端年夜基金三期加码AI芯片、科创板为硬科技企业斥地绿色通道，以和财产端AI推理需求发作、国际厂商产能紧张的多重配景，其上市进程将进一步动员上游装备质料、中游制造封测、下流智算中央等财产链环节的存眷度晋升。K7Hesmc

同时，行业危害亦不容轻忽：一是AI芯片研发成本高、技能迭代快，2026年行业内实现出入均衡的企业不足5%，且面对国际厂商技能封锁与价格竞争；二是公司盈利不确定性仍存，研发投入连续加码将对于现金流形成磨练；三是客户集中度高可能致使议价能力受限，若焦点客户互助瓜葛发生变化，将影响事迹不变性。K7Hesmc

今朝，燧原科技IPO仍处在“已经受理”阶段，后续将进入问询、上市委审议等流程，其上市后的体现和技能转化效率，将成为不雅察国产云端AI芯片财产成长的主要窗口。K7Hesmc

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